av de 120 spørsmålene på serie 3-eksamen kan du forvente deg rundt 15 på marginer, premier, grenser, bosetninger, levering, oppgave og oppdrag.
Marginekrav
En av grunnene til at futuresmarkedet er så attraktivt for små investorer, er at det er mindre strenge lånebehov. Marginekrav på futuresutveksling er ikke nesten like høye som i aksjemarkedet, og selv den enkelte investor kan delta. Faktisk er futures marginene vanligvis 10 til 20% av en kontrakts verdi, i motsetning til de 50% som kreves for en aksjekjøpstransaksjon. Det behøver den lisensierte futureshandleren, da å være klar over reglene for marginer og deres implikasjoner for den bredere økonomien.
Fremtidige marginer
Det er en grunnleggende forskjell mellom fremtidige marginer og marginer knyttet til aksjer og andre verdipapirer; I aksjemarkedet representerer marginen delvis betaling, men i futuresmarkedet tjener marginen som ytelsesobligasjon. Fordi dette obligasjonslånet skal betales og fornyes daglig, trenger det bare å dekke den forventede endringen i løpet av en dag i verdien av de tilhørende terminkontrakter (markering til marked).
Fremtidsmarginer uttrykkes generelt som dollarverdier per kontrakt, i stedet for som prosentandelen kjent for aksjehandlere.
I de forente stater har utveksling stor autonomi ved å stille marginalkrav, selv om Commodities Futures Trading Commission (CFTC), den primære statlige regulatoren av futuresmarkedet, har en rolle å spille i prosessen. Hver utveksling etablerer, og er autorisert til å revidere, marginkrav og dokumentasjon som kreves for å underbygge dem. Medlemsbedrifter kan for øvrig kreve større marginer enn utvekslingsminimum.
Beløpet en investor må ha på innskudd på kontoen hennes, er "innledende margin".
Når hun legger inn sin første margin og begynner å handle, må hun opprettholde en minimumsbalanse kjent som "vedlikeholdsmargin." Hvis hennes saldo faller under dette nivået, vil hun motta en "margin call" som krever at hun legger til penger på kontoen, ellers vil den bli stengt.
SEE: Fangstmargekallingen
"Marginavtaler" er dokumenter av forståelse mellom megler og kunden. De spesifiserer hvordan og når firmaet forventer at marginanrop skal oppfylles. Selv om noen meglerbeider kanskje bare krever at en investor sender en personlig sjekk via vanlig post, kan andre fastsette overføringer eller annen annen dagstransaksjon. De kan også kreve sikkerheten til en kasserer eller sertifisert sjekk. Denne delen av en marginalavtale kalles iblant en "overføring av fondsaftale". Marginavtaler angir også prosedyrene for hvordan megling kan likvide en investors posisjoner og lukke en konto, dersom et marginalanrop ikke er oppfylt.