Sikring

Sikring

Ikke alle futures trading handler om å flytte varer til markedet. Sikring, eller inngåelse av en transaksjon for å redusere eksisterende eksponering for prisendringer, er også en viktig del av handelsvolumet.

SE : En nybegynners veiledning til sikring

Risikoreduksjon

Omtrent enhver næringsdrivende kan være en hedger på et eller annet tidspunkt; Det er en funksjon som er mer enn en stillingsbeskrivelse. Hvis en forhandler allerede har fysiske varer eller futures kontrakter for å levere dem, eller ellers har kompensasjon kort stilling, så kan hun fungere som en hedger på sin neste handel. Sikring er gjort for å redusere risikoen.

Når du kjøper en futureskontrakt, godtar du å betale en viss pris for et gitt antall gode. Motparten som selger kontrakten, godtar de samme vilkårene. I løpet av månedens lange løpet av kontrakten kan imidlertid omstendigheter som ikke er kontrollert av en av partene som påvirker spotprisen på leveringsdatoen, føre til at det varierer vilt fra den forventede prisen i kontrakten. Når det skjer, og verken kjøperen eller selgeren har sikret posisjoner, så kommer noen til å ende opp med en fallfall og den andre skal betale for det.

Sikring har da en stabiliserende effekt på råvareprising.

Lang sikring

I en lang sikring kjøper sikringen en futureskontrakt. Vanligvis gjøres dette av noen som legger til verdi for varen: prosessorer, produsenter, eksportører eller alle som trenger en kjent mengde av en vare på et ganske bestemt punkt i fremtiden. Disse typer sluttbruker er kommersielle sikringer.

Anta at et stort snackmatfirma vet i juli at i september to måneder vil det trenge 50 000 bushels mais for å beholde sin tortilla-chipfabrik. CBOT rapporterer følgende priser for 5 000-bushel kontrakter, denominert i cent / bushel:

• Spot: 235
• SEP: 246
• DEC: 260

Den innenlandske etterspørselen etter mais vokser med en relativt konstant hastighet; Tilførselen kunne fortsette, men nye markeder, ugunstige vær og noen andre faktorer kunne bestemme hvor mye av beskjæringen som ville være tilgjengelig for tortilla-chipmarkedet og til hvilken pris. Vårt snack matfirma har ikke fasiliteter for å lagre mais tilgjengelig på spotmarkedet på $ 2. 35 / bushel, men bestemmer at $ 2. 46 pris for september mais gir fortsatt en rimelig fortjenestemargin. $ 2. Prisen på 60 desember indikerer imidlertid at spotprisen på mais vil fortsette å klatre på en akselererende hastighet, og $ 2. 60 er langt mer enn prosessoren er villig til å betale for en bushel av mais.

Så kjøper selskapet ti 5 000-bushel SEP kontrakter på 246 cent / bushel. I september viser det seg at den nye spotprisen er 248 cent / bushel. På grunn av alle prosedyre komplikasjoner ved å ta imot en futures kontrakt, vil selskapet selge kontrakten like før den utløper. På dette tidspunktet vil futuresprisen ligge på spotprisen, og selskapet vil kunne engasjere seg i det som kalles en reverserende handel og selge kontrakten til 248 cent / bushel.

Selskapet vil da kjøpe 50 000 bushels mais på spotmarkedet.

Hvis du gjør matte, ser du at hekkeren tilsynelatende har kjøpt $ 124 000 mais i september for en investering på $ 123 000 i juli. Likevel er det ikke en ekte $ 1 000 fortjeneste hvis du vurderer at selskapet kunne ha kjøpt samme mengde korn til den laveste prisen på spotmarkedet på det tidspunktet den kjøpte fremtiden. Det eliminerte bare kostnadene ved lagring mens du la på transaksjonskostnader.

LOOK OUT!

Resultatet i en avtale som dette er vanligvis ubetydelig. Transaksjonen vises mer nøyaktig som en forsikring. En lang sikring beskytter en handelsmann mot uventede prisvekst. Det skjedde ikke i dette eksemplet. September-spotprisen var bare et par cent høyere enn markedet trodde det ville være to måneder tidligere. Hvis det hadde vært utslett av tornadoer i Midtvesten eller en stor rekkefølge plassert av en stor utenlandsk handelspartner, kunne september spotprisen ha steget til 260 cent / bushel, eller enda høyere, og selskapet ville vært veldig glad det hadde den lange hekk.

Kort sikring

I en kort sikring selger sikringen en futureskontrakt for å begrense eksponeringen mot et pristap. Vanligvis gjøres dette av bønder, gruvearbeidere eller alle som av en eller annen grunn er innehaver beholdningen (kommersielle sikringer).

I en kort sikring selger sikringen en futureskontrakt. Anta at du er en agent for oppdrettssamarbeidet i Nebraska som vokser kornet som ligger til grunn for kontrakten beskrevet ovenfor, i avsnittet om lang sikring. Du ville inngå samme avtale som tortilla chip maker, men incitamentet ditt ville være å begrense risikoen hvis kornprisene falt kraftig. Hvis en stor forventet rekkefølge ikke materialiseres, hvis en utviklingsland plutselig skal dumpe billig korn på verdensmarkedet, eller hvis uvanlig gunstig sommervær bør føre til forsyningsglut, vet du at det er minst 50 000 busser du kan selge til en pris du kan leve med.

LOOK OUT! Mekanisk selger den korte sikringen kontrakter til futuresprisen for å åpne sikringen, og kjøper den i hovedsak til gjeldende spotpris for å lukke den.