Så mye av råvareverdenen styres av hvordan Kina gjør. Som den største forbrukeren av stort sett hver naturressurs under solen, kan den stigende og fallende kinesiske økonomien forårsake ødeleggelse på underliggende råvarepriser.
Tilfelle i punkt: jernmalm.
Som den kinesiske økonomien har avkjølt, har prisene på stålkomponenten gått ned de siste årene. Alt i alt har det forårsaket mye hodepine for de selskapene som miner min. Likevel kan ting endelig se etter jernmalmgruvearbeidere. Utvidende økonomier i Asia, USA og Europa forventes å bidra til å øke etterspørselen etter stål - og dermed jernmalmefterspørselen - høyere gjennom året. For investorer kan den siste bearish følelsen på jernmalmpriser være en flott tid å kjøpe for en langsiktig horisont.
Stigende etterspørsel
Siden toppet på $ 187 per tonn tilbake i 2011, har jernprisene gått ned - om lag 15% i fjor. De siste nyhetene fra Kina hjalp ikke akkurat. HSBC Holdings plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 68 + 0. 68% Laget med Highstock 4. 2. 6) Innkjøpschefsindeks (PMI) for Asia's Dragon økonomien viste en lesning på 48. 1 i mars. Det er en åtte måneder lav og under 50-merket - noe som betyr at økonomien er i sammentrekning. Den lesingen har så langt nedtrykt jernmalm priser inntil 2014.
Likevel kan det være noen bullish katalysatorer som driver mineralet.
Først er stålproduksjonssliping oppover. Ifølge en rapport fra World Steel Association forventes stålproduksjonen i Asia å øke med nesten 25% innen 2020. Det vil føre til at importen av jernmalm øker med 35% over samme tidsramme. Som andre fremvoksende nasjoner som Thailand og Vietnam begynner å plukke opp slakk og bygge ut sin vitale infrastruktur, vil etterspørselen etter stål / jernmalm være sterk. På samme måte har de siste verdiene i europeisk og amerikansk produksjon også oppstått stålproduksjon og etterspørsel.
Så er det Kina selv å vurdere.
Mens den siste PMI er skuffende, har den kinesiske jernimporten steget i løpet av de tre første månedene av året. For første kvartal importerte Kina 19% mer jernmalm enn i fjorets første kvartal - på 222 millioner tonn. Enda viktigere, selv med en kontraherende produksjonsbase i mars importerte Kina fortsatt 21% mer jernmalm for måneden. Annualisering av importen fra første kvartal innebærer at Kina er i ferd med å importere mer enn 890 millioner tonn malm i år. Det er omtrent 70 millioner flere tonn enn 2013 totalt.
Legg til disse nylige stimulansmeldingene fra Beijing og det faktum at $ 120 per ton markering for jernmalm er hvor mange mindre jernmalmprodusenter begynner å bli urentable og du har en situasjon for stigende priser og fortjeneste for gruvearbeidere.
Gjør en Iron Ore Play
Med løftet om høyere jernpriser i horisonten, kunne investorer bruke den siste svakheten til å laste opp på noen av de lovende spillerne som miner mineralet. Mens det ikke er en bestemt jernmalm-børsnotert fond, er Market Vectors Steel ETF (NYSE: SLX SLXVanEck Vct Stl41. 84-1. 65% Laget med Highstock 4. 2.6) har funksjoner firmaer over hele stålproduksjonsspekteret. Det inkluderer både jernmalmgruvearbeidere - som Brasil's Vale SA (NYSE: VALE VALEVale10. 13-2. 50% Laget med Highstock 4. 2. 6) koks kullproducenter som Lisle, Ill. -basert SunCoke Energy, Inc. (NYSE: SXC SXCSunCoke Energy Inc10. 78 + 0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 <). Samlet sett kan SLX fungere som basisspill for hele bransjen. Men for de som ønsker streng jernmalm eksponering, er individuelle valg veien å gå. Den absolutte beste må være Melbourne, Australia-basert
BHP Billiton Limited (NYSE: BHP BHPBHP Billiton42. 91-1. 99% Laget med Highstock 4. 2. 6). Til tross for at den er en diversifisert miner, står jernmalm i dag for rundt 31% av BHPs totale inntekter, og Kina er rangert som firmaets største kunde. I tillegg vil en eventuell økning i jernprisene bare hjelpe BHPs bunnlinje. For eksempel øker den siste svake prisen til $ 117. 10 per tonn vil legge til en økning på om lag 585 millioner dollar til BHPs bunnlinje. På samme måte, med mega-miner London-baserte Rio Tinto Group (NYSE: RIO RIORio Tinto49. 12-2. 73% Laget med Highstock 4. 2. 6) 41% av inntektene fra jernmalm. Et annet australsk selskap som skal vurdere er Fortescue Metals Group Ltd. (OTCBB: FSUMF). En mer interessant valg kan bli slått ned Cleveland, Ohio-basert
Cliffs Natural Resources, Inc. (NYSE: CLF CLFCleveland-Cliffs Inc6. 04-3. 98% Laget med Highstock 4. 2. 6). CLF har hatt den uheldige glede av å spesialisere seg i jernmalm og kull. Prisene for begge materialene har tanket. Stigende jernmalmpriser, en ny leveranseavtale med stålprodusent ArcelorMittal (NYSE: MT MTArcelorMittal SA28. 15-2. 93% Laget med Highstock 4. 2. 6) samt en heftig dose aktivist investor innblanding bør bidra til å løfte CLFs aksjekurs fremover. The Bottom Line
Ting har ikke vært så gode i jernmalmssektoren de siste årene. Prisene er langt utenfor deres høyder. Men den stigende globale etterspørselen i stål, samt en nylig økning i importen i Kina, skal bidra til å løfte prisene. For investorer kan det signalere en flott tid å satse på jernmineraler.