Linn Energy (NASDAQ: LINE) har vært utrolig volatile i 2015. Selskapets enheter har økt mer enn 35% på ulike punkter i året, men nå er enhetene oppe litt under 3%. Her er tre ting Linn kunne gjøre for å skyve prisen på enhetene tilbake til disse høyder og utover.
en. Begynn å bruke DrillCo En av Linn Energys strategier har vært å søke private kapital for å finansiere vekst. Hittil i år har det nettopp fått $ 1. 5 milliarder kroner i privat kapital. En del av den private kapitalen er selskapets DrillCo-venture på 500 millioner dollar, som gir selskapet kapital til å bore brønner uten å bruke penger fra egen balanse.
Hittil har Linn ennå ikke brukt noen av disse pengene ettersom den søker etter den rette muligheten til å investere hovedstaden. En mulighet det kan forfølge er å bruke DrillCo til å bore brønner på selskapets resterende 6, 600-acre posisjon i Midland Basin. Når det ble spurt om selskapets første kvartal konferansesamtale om bruk av denne arealposisjonen til DrillCo, sa CFO Kolja Rockov at mens det fortsatte handelsdialog, har selskapet også "en rekke forskjellige utviklingsmuligheter nå slik at vi kan forfølge verdien på det, "med DrillCo som ett alternativ.
Putting DrillCo for å jobbe enten med boring på Midland Basin-arealet, eller på et annet sted, kan gi et løft for enhetsprisen, da dette er en kostnadsvekst for Linn Energy.
2. Lag en avtale med AcquisitionCo Linns andre privatkapitalfinansieringsbil er AcquisitionCo-venture, som gir opp til $ 1 milliard i egenkapital for oppkjøpsfinansiering. Det er et kjøretøy som, med løftestang og Linns bidrag, gir selskapet et krigsbryst på opptil $ 2. 5 milliarder kroner for oppkjøp.
Ved å bruke dette kjøretøyet til å inngå en avtale, kan Linns enhedspris øke, da det gir relativt billig vekst med mye oppover. Rockov noterte seg på konferansen i første kvartal at selskapet planlegger å bruke AcquisitionCo til å erverve eiendeler som kanskje ikke passer perfekt til Linn Energys lavproduktnedgangsmodell. I stedet vil selskapet bruke AcquisitionCo til å skaffe seg et selskap tidligere i sin livssyklus, da da nedgangen i de overlatte eiendelene moderat, kan Linn slippe dem ned i egen portefølje, noe som betyr innebygd vekst for selskapet.
3. Bruk av kjøpekraft til å skaffe seg en konkurrent Intensjonen bak AcquisitionCo er å kjøpe eiendeler eller selskaper som ikke passer for tiden i en lavt nedgangsmessig MLP forretningsmodell, for eksempel en eiendel basert på horisontalt borede skiferbrønner.Det lar alle andre oppkjøpsmuligheter åpne for Linn å kjøpe for egen regning. Selskapet har sagt at det er en fordel å bruke egenkapital til å foreta oppkjøp i dette miljøet, og en virkelig overbevisende mulighet ville være å skaffe seg mindre oppstrøms MLPer i en enhet-for-enhet-utveksling. Det ville passe med de siste trender som oppstrøms MLP sektor har sett mye konsolidering de siste månedene, med tre bemerkelsesverdige avtaler over bare de siste månedene.
En MLP som ser ut som en perfekt passform for Linn, er Legacy Reserves (NASDAQ: LGCY). Oppstrøms MLP opererer allerede så mange av bassengene som Linn, da Legacy har kjerneområder i Rocky Mountains, Permian Basin og Mid Continent. I tillegg har Legacy Reserves en relativt sterk balanse, noe som betyr at et oppkjøp ikke vil påvirke Linns kredittmålinger negativt.
En annen grunn til at Legacy Reserves ser ut som en overbevisende passform, er at selskapet har en solid posisjon i Permian Basin, som Legacy har notert, ville være best utviklet i en DrillCo. Faktisk sa selskapet at det har potensial til å bruke $ 500 på opprinnelige prosjekter de neste årene, som bare skjer med det som Linn har tilgjengelig på egen DrillCo. Å skaffe et selskap som Legacy Reserves ville gi mye mening for Linn Energy, da det kunne forbedre balansen og muligheten sin, noe som også kunne øke selskapets enhedspris.
Investor takeaway Linn Energys enhedspriser har vært ganske volatile det siste året. Ved å bruke sin private kapital eller foreta et oppkjøp, kunne Linn Energy imidlertid opphisse investorer, noe som ville presse enhedsprisen høyere.
Denne industrien på $ 1900000000 kan ødelegge Internett.
En blødende teknologi er i ferd med å legge World Wide Web til sengs. Og hvis du handler raskt, kan du være blant de kunnskapsrike investorene som nyter fortjenesten fra denne fantastiske forandringen. Eksperter kaller det den største forretningsmuligheten i kapitalismens historie … The Economist kaller det "transformativ" … men du vil nok bare kalle det "hvordan jeg gjorde mine millioner." Ikke vær for sent til festen - klikk her for en lager for å eie når nettet blir mørkt.
Matt DiLallo eier aksjer i Linn Energy, LLC.